存储模组龙头江波龙折价转让，机构疯抢力挺股价

存储模组龙头江波龙再现大额股东减持，高折价转让却获机构疯抢，股价在短期波动后快速回暖，尽显市场对存储行业高景气的坚定信心。

1 月 16 日，江波龙公告称，龙熹一号、龙熹二号等 5 家股东计划通过询价转让方式，合计减持 1257 万股公司股份，占总股本比例 3%。1 月 19 日晚间，转让细节落地：初步确定转让价为 212.09 元 / 股，较当日 336.25 元 / 股的收盘价，折价率高达近 37% 。此次转让吸引 59 家机构投资者参与报价，最终 54 家机构成功获配，拟转让股份被全额认购，且不涉及公司控制权变更，对治理结构与持续经营无影响。

受减持及高折价消息冲击，1 月 20 日江波龙股价开盘一度下探近 4%，但随后快速企稳并逆势翻红，截至午盘收盘上涨 2.41%，报 344.35 元 / 股，市值稳守 1443.34 亿元，市场承接力强劲。股价坚挺的背后，是公司业绩的爆发式增长与行业超级周期的红利加持。

自 2025 年下半年起，AI 需求引爆存储芯片市场，带动产品需求与价格大幅攀升，江波龙直接受益。2025 年三季报显示，公司前三季度营收 167.34 亿元，同比增长 26.12%；净利润 7.13 亿元，同比增长 27.95%。其中第三季度业绩尤为亮眼，营收 65.39 亿元，同比增长 54.6%，净利润 6.98 亿元，同比暴涨 1994.42% ，盈利能力实现跨越式提升。

业绩大增的核心逻辑的是江波龙精准的周期操作 —— 在存储芯片价格低谷期大规模囤货，待行情上行时释放利润。财报数据显示，公司存货规模持续攀升，2025 年 1-9 月期末存货账面价值达 85.17 亿元，占资产总额比例 43.67%，高于同行水平。这部分低价存货在 2025 年三季度存储价格飙升期成为盈利助推器，而在上半年价格低位时，公司曾计提 1.94 亿元存货减值，拖累短期盈利，凸显高存货是周期波动下的 “双刃剑” ，既可能增厚盈利，也带来资金占用与周转效率压力。

伴随业绩爆发与行业前景向好，江波龙股价自 2025 年 9 月初至 2026 年 1 月 16 日高点，涨幅接近 260%。当前机构普遍看好存储行业走势，Counterpoint Research 指出全球存储行业已进入 “超级牛市”，2025 年四季度价格涨幅超 40%，预计 2026 年一季度仍将上涨 40%-50%，行业高景气为公司提供强支撑。

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